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划重点 | 促消费政策加码 稳增长内需发力

2020-03-16

来源:东方金诚 562


作者 | 首席宏观分析师 王青

 

3月13日,国家发改委等23个部门联合发布《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》(以下简称《意见》),从大力优化国内市场供给,重点推进文旅休闲消费提质升级,着力建设城乡融合消费网络,加快构建“智能+”消费生态体系,持续提升居民消费能力,全面营造放心消费环境等六个方面,出台19条具体措施,旨在进一步改善消费环境,加快形成强大国内市场。现解读如下:

一段时间以来,伴随国内经济转型升级,终端消费在GDP增长中的贡献率已稳定在60%左右,正在成为经济增长的主要驱动力。前期在中美经贸摩擦升级、海外市场拓展难度加大的背景下,“形成强大国内市场”的迫切性进一步增强。可以看到,近两年促消费政策出台的密度明显加大:2018年10月国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018—2020年)》,2019年8月印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,此外去年41次国常会中还曾多次就促进消费做出具体部署。我们认为,本次《意见》的出台是以上政策方向的延伸,在当前疫情局面下,意见的具体内容也具有较强的针对性。

首先,疫情过后存在较为强烈的消费回补需求,消费发力对年内稳增长的支撑作用有望进一步提升。本次《意见》从优化消费供给、改善消费环境,提升消费能力等各个环节出台了具体措施,短期内将有助于疫情期间受抑制的消费需求充分释放。我们预计,3月开始商品消费将会反弹,5月之后旅游等服务消费有望出现快速增长。本次《意见》出台与消费回补时间线基本吻合。在接下来的稳增长过程中,促消费有可能成为政策主轴,这或是与2008-09年出台以投资为主的“四万亿”计划的最大区别。另外,当前海外疫情发展态势表明,未来一段时间我国出口将会面临一定挑战,年内稳增长将主要依靠以消费为主的内需发力。事实上,本次《意见》已提出了一些具体措施,其中“促进汽车限购向引导使用政策转变,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额”等短期内有望见到具体成效,后续政策措施还可能持续跟进。长期来看,本次《意见》将进一步推动国内消费市场壮大升级,特别是会促进文旅等服务消费加快发展,拓展消费需求潜力。

其次,针对疫情期间凸显的一些消费特征,本次《意见》也做了具体回应和部署,未来线上消费将获得更多政策支持。疫情发生后,受交通限制等防疫措施影响,居民出行购物活动大幅减少,线上消费比例明显上升。对此,《意见》提出要鼓励线上线下融合等新消费模式发展;大力发展“互联网+社会服务”消费模式,促进教育、医疗健康、养老、托育、家政、文化和旅游、体育等服务消费线上线下融合发展,拓展服务内容,扩大服务覆盖面;完善城市物流配送停靠、装卸等作业设施,优化城市配送车辆通行管理,简化通行证办理流程,推广网上申请办理,对纯电动轻型货车不限行或少限行等。我们认为,本次疫情客观上带动线上消费实现了一次阶跃式发展,而且这一势头不会在疫情消退后出现明显回潮,监管层对此已表达了更为明确的支持态度,未来政策面利好还将持续出台。

最后,本次意见明确提出“改善进口产品供给”,有助于促进消费升级,也将推动国内先进制造业发展。本次《意见》专门就改善进口产品供给做出安排,其中关于税收方面的规定含金量很足。这是在以前促消费政策中较少涉及的内容。从消费需求引导规律而言,当前阶段适度扩大一些高端优质消费品进口,有助于满足国内不同层次、不同偏好的消费需求,培育国内高端消费市场,进而刺激国内先进制造业发展。我们认为,这将在需求端为先进制造业发展夯实基础,促成一个内生驱动、“水到渠成”的良性发展过程,最终实现产业和消费“双升级”。《意见》中这部分内容或显示,我国在促进消费、推动产业升级的政策理念方面正在发生一些重要转变。


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